יש מאבק ארוך שנים ליצור קרן ביטקוין נסחרת בבורסה (ETF). עם זאת, רק תעודות סל עתידיות של ביטקוין אושרו עד כה, מה שמשאיר למשקיעי ביטקוין עוד למה לצפות.
אבל למה המשקיעים לא מרוצים מתעודת סל עתידית של ביטקוין ועדיין כמהים לתעודת סל נקודתית? וחשוב מכך, במה שונה תעודת סל עתידית של ביטקוין מתעודת סל ביטקוין נקודתית?
מהי תעודת סל ביטקוין עתיד?
תעודת סל עתידית של ביטקוין מנפיקה ניירות ערך הנסחרים בבורסה המציעים חשיפה לתנועות המחירים של חוזים עתידיים של ביטקוין.
חוזים עתידיים של ביטקוין הם הסכמים בין סוחרים לקנייה או מכירה של ביטקוין במחיר מוסכם בתאריך מוסכם, ללא קשר למה שקורה למחיר באותו תאריך או לפניו.
תעודת סל מייצגת את הערך של ביטקוין שאתה יכול לקנות או למכור בהתבסס על תנאי חוזה. באופן כללי, ב מסחר בחוזי קריפטו, סוחרי חוזים עתידיים אינם הבעלים של נכס הבסיס שהם קונים או מוכרים.
הם פשוט נכנסים לחוזה לקנות או למכור בתאריך מסוים בעתיד.
לאחר הגעת מועד החוזה, יש להסדיר אותו בהתאם לתנאים, והסוחרים עוברים לחוזה הבא.
חוזים עתידיים של ביטקוין מוסדרים במלואם על ידי הוועדה למסחר בחוזי סחורות (CFTC) ובדיוק כמו כל חוזה מוסדר אחר, חייבים להיסחר בבורסות המוסדרות על ידי ה-CFTC.
תעודות הסל עצמן מוסדרות על ידי רשות ניירות ערך והבורסה (SEC), והמניות שהן מנפיקות מוסדרות על ידי ה-SEC. עם זאת, הביטקוין אינו מוסדר על ידי ה-SEC, ולחלק מהמשקיעים לא נוח להשקיע ישירות בו בגלל התנודתיות הגבוהה שלו.
תעודות סל עתידיות של ביטקוין מעניקות למשקיעים כאלה גישה לסחור בחוזי ביטקוין מבלי להחזיק בביטקוין בפועל.
החוזה הוא בין שני צדדים להחלפת יחידת חוזה, השווה כיום לחמישה ביטקוין. נכסי הבסיס בתוך תעודות סל של ביטקוין מקושרים לחוזים עתידיים של ביטקוין הנסחרים בבורסת הסחורות של שיקגו (CME).
ה-Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) הייתה תעודת סל הביטקוין העתידית הראשונה שאושרה על ידי ה-SEC ומאז היא נסחרת ונסחרת כיום בבורסת ניו יורק. רבים נוספים אושרו מאז האישור הראשון ב-2021.
מהי תעודת סל של Bitcoin Spot?
למרות תעודות סל עתידיות רבות שאושרו על ביטקוין, תחום הקריפטו עדיין מצפה לתאריך שבו ה-SEC תאשר תעודת סל נקודתית. אז מהי תעודת סל ביטקוין נקודתית?
תעודות סל של ביטקוין נקודתיות מציעות למשקיעים גישה ישירה לביטקוין על ידי מכירת מניות שעוקבות אחר המחיר האמיתי של הנכס. לאחר מכן, הם יכולים לקנות את תעודות הסל בבורסה רגילה לניירות ערך במחיר האמיתי של ביטקוין.
הגישה הישירה לביטקוין היא הסיבה לכך שה-SEC זהיר לגבי תעודת סל ביטקוין נקודתית שחושפת את המשקיעים ל- מטבעות קריפטוגרפיים ומלכודותיו הרבות.
לכן הרגולטור נחוש להבטיח ששוק הקריפטו יהיה מוסדר כך שלא יהיו הונאות והונאות שיכולות לפגוע במשקיעים.
המשמעות היא שכדי לקבל אישור לתעודת סל ביטקוין נקודתית, בורסות קריפטו חייבות לספק נתונים שקופים של הלקוחות שלהן, כך שניתן יהיה לאתר כל הפרה בקלות. חילופים כמו Coinbase כבר מדווח למס הכנסהאבל.
עם זאת, תומכי הקריפטו חושבים שזה מפר את הרעיון מאחורי מטבעות קריפטוגרפיים בכלל וביטקוין בפרט, מה שמקשה על הגעה להסכם עם ה-SEC.
זה לא המקרה עם תעודות סל עתידיות של ביטקוין, מה שמסביר מדוע יש הרבה תעודות סל בחוץ, בעוד שאפילו תעודת סל נקודתית אחת לא קיימת.
במה שונים חוזים עתידיים על ביטקוין ותעודות סל נקודתיות?
ההבדל העיקרי בין תעודת סל ביטקוין עתידית לתעודת סל ביטקוין נקודתית היא בעלות. בתעודת סל עתידית, לסוחרים אין שום ביטקוין. במקום זאת, הם צריכים רק להיכנס להסכם לגבי מחיר הביטקוין בתאריך מסוים בעתיד.
ואילו תעודת סל של Bitcoin Spot דורשת ממשקיעים לקנות ביטקוין בפועל, שאותו הם יכולים למכור מאוחר יותר כרצונם.
שנית, תעודת סל ביטקוין נקודתית מאפשרת למשקיעים לקנות מניות על סמך המחיר האמיתי של הביטקוין בזמן המסחר, בעוד תעודת סל ביטקוין עתידית תיסחר על סמך המחיר של חוזים עתידיים על ביטקוין (כלומר, המחיר כאשר החוזה יפוג והופך להיות בשל).
Bitcoin Futures ETF לעומת Bitcoin Spot ETF: מה עדיף?
מכיוון שתעודות סל נקודתיות מעניקות בעלות, המשקיעים עשויים להעדיף אותה על תעודות סל העתידיות של ביטקוין. עם זאת, גם חוזים עתידיים וגם תעודות סל של ביטקוין נקודתיות מציעות למשקיעים גישה כלשהי לביטקוין.
משקיעים יכולים להשקיע בתעודות סל ביטקוין נקודתיות ולעקוב אחר ההשקעות שלהם על סמך מחיר השוק האמיתי של ביטקוין. זה הופך אותה לאפשרות קלה יותר לעקוב אחר תעודות סל של ביטקוין עתידיות, שמתומחרות על סמך אופן המסחר בחוזים עתידיים.
מחיר החוזים יכול להיות שונה משמעותית מהמחיר האמיתי של הביטקוין, מה שהופך אותו לא אידיאלי עבור המשקיע הרגיל ללא כל ידע בקריפטו.
בצד החיובי, תעודת סל לביטקוין עתידית מייעלת את תהליך רכישת תעודת הסל ומאפשרת למשקיעים להמר אם מחיר הביטקוין יעלה או יורד.
עם זאת, הצלחתו של משקיע עתידי בביטקוין תלויה ביכולתה של תעודת הסל לעקוב במדויק אחר מחיר הביטקוין, מה שלא תמיד המקרה.
עבור תעודות סל ביטקוין נקודתיות, המשקיעים קונים ביטקוין בהתבסס על המחיר הנוכחי. לכן, אין כמעט טעויות מעקב אחר מחירים, שכן מחיר הנכס זהה לזה שבשוק.
יתרון נוסף של תעודות סל עתידיות של ביטקוין הוא שמכיוון שהמחיר מוסכם מראש, אין חשש לתנודתיות. כל מה שקורה למחיר הביטקוין לא משפיע על ההסכם, כך שזה מבטל את החשש מתנודתיות.
עבור תעודות סל ביטקוין נקודתיות, החשש לתנודתיות נותר בעינו מכיוון שההשקעה מבוססת על המחיר הישיר של הביטקוין, הכפוף לתנודתיות.
בסופו של דבר, המשקיע יבחר. ובכל זאת, תומכי הקריפטו מאמינים שתעודת סל ביטקוין נקודתית היא מה שהתעשייה צריכה להביא למשקיעים מוסדיים נוספים, וזה קריטי לצמיחה הנחוצה לה.
איזה אתה מעדיף?
עכשיו כשאתה יודע הכל על חוזים עתידיים ומזהה תעודות סל של ביטקוין, מה אתה מחשיב כבחירה טובה יותר להשקעה בביטקוין? האם תרצה לשער על מחיר הביטקוין, או שאתה מעדיף להחזיק חלק ממנו עם תעודת סל נקודתית?
המידע באתר זה אינו מהווה ייעוץ פיננסי, ייעוץ השקעות או ייעוץ מסחר, ואין לראות בו ככזה. MakeUseOf אינה מייעצת בכל ענייני מסחר או השקעות ואינה מייעצת שיש לקנות או למכור מטבע קריפטוגרפי מסוים. בצעו תמיד בדיקת נאותות משלכם והתייעצו עם יועץ פיננסי מורשה לקבלת ייעוץ השקעות.
