ככל שמרחב ה-DeFi ממשיך לגדול, כך גדלה החשיבות של הבנת הערך הכולל נעול (TVL). TVL היא דרך טובה למדוד את תקינות המערכת האקולוגית של DeFi. זה מראה כמה ערך אנשים מוכנים לנעול בחוזי DeFi, וככל שה-TVL גבוה יותר, כך יותר אמון לאנשים ב-DeFi. וככל שיותר כסף נעול ב-DeFi, כך יש יותר פוטנציאל לצמיחה בתחום מערכת אקולוגית.
מה זה TVL? מה המשמעות של TVL?
במילים פשוטות, TVL מודד את הערך הכולל של כל הנכסים הנעולים בהם פרוטוקולי DeFi. TVL כולל את כל המטבעות שהופקדו בכל הפונקציות שמציעים פרוטוקולי DeFi, כולל הימור, הלוואות ו מאגרי נזילות.
הערך הכולל הנעול בשוק הקריפטו ירד מ-160 מיליארד דולר באמצע אפריל 2022 ל-58.4 מיליארד דולר בספטמבר 2022, הרמה הנמוכה ביותר מאז מרץ 2021. ה-TVL הוא מדד של הכספים המופקדים בחוזים חכמים, ונתון זה נצפה מקרוב על ידי אנליסטים כאינדיקטור לאמון המשקיעים בשוק.
עם זאת, חשוב לציין ש-TVL לא מציינת כמה הלוואות עומדות כרגע או איזו תשואה מרוויחות פיקדונות אלו. זה משקף רק את הערך הנוכחי של הפיקדונות.
בנוסף, אם פרוטוקולי DeFi מתפזרים על פני מספר רשתות, לכל רשת תהיה TVL עצמאי משלה. הרשת הגדולה ביותר של TVL היא כיום Ethereum, עם למעלה מ-500 פרויקטים על הסיפון ומהווה כמעט מחצית מסך ה-TVL בתעשיית DeFi.
מהי המשמעות של TVL?
הצמיחה של TVL היא אינדיקטור מרכזי לעניין הגובר והאימוץ של פרוטוקולי DeFi. ישנן מספר סיבות מדוע TVL הוא מדד חשוב למעקב.
- הוא מספק דרך למדוד את גודל המערכת האקולוגית של DeFi.
- TVL הוא אינדיקטור טוב לרמת הפעילות בחלל. ככל שה-TVL גבוה יותר, כך החלל פעיל יותר. ככל שהערך נעול יותר בפרוטוקולים, כך המרחב פעיל יותר.
- זה יכול לשמש כדי להעריך את הסיכון של המערכת האקולוגית, שכן הוא מספק דרך למדוד את הערך הכולל בסיכון.
TVL גבוה יותר בפרוטוקול DeFi מצביע על כך שיש יותר הון נעול בפלטפורמה, וכתוצאה מכך יתרונות רבים למשתמשים, כולל תשואות טובות יותר. מצד שני, TVL נמוך יותר מרמז על פחות הון זמין, מה שמוביל בסופו של דבר לתשואות נמוכות יותר עבור המשתמשים.
TVL יכול לשמש גם משקיעים כדי לקבוע אם האסימון המקורי של פרויקט מוערך יתר על המידה או מוערך בחסר. אם שווי השוק של אסימון גבוה ביחס ל-TVL של הפרויקט בכללותו, סביר להניח שהאסימון מוערך יתר על המידה. באופן דומה, סביר להניח שהאסימון מוערך בחסר אם שווי השוק נמוך ביחס ל-TVL.
איך מוצאים את ה-TVL של פרוטוקול?
כדי לחשב את ה-TVL של פרויקט, הכפל את מספר האסימונים שהופקדו בפרויקט במחיר הנוכחי שלו בדולרים. אם פרויקט מקבל הפקדות במספר אסימונים, תצטרך לחשב את ה-TVL עבור כל אסימון ולצרף אותם כדי לקבל את ה-TVL של הפרויקט.
ניתן למצוא גם את ה-TVL עבור פרוטוקול DeFi ספציפי ב DeFi Pulse, שבו אתה יכול למצוא ניתוח ודירוגים של פרוטוקולי מימון מבוזרים. לדוגמה, אתה יכול להשתמש ב-DeFi Pulse כדי לזהות את פרוטוקולי ה-DeFi עם הנפח הגבוה ביותר של נכסי קריפטו. הפלטפורמה עוקבת אחר ה-TVL ומציגה אותו בדולר ארה"ב, מה שמקל על ההבנה. זהו כלי נהדר למי שמחפש לנווט בעולם הפיננסים המבוזר או למתחילים שרוצים ללמוד עוד על הפרויקטים השונים בתוך המערכת האקולוגית.
האם TVL מדויק?
למרות ש-TVL מספקת כמה תובנות חשובות, חשוב לזכור שהיא לא תמיד מדויקת ב-100%. בנוסף, חשוב לבצע מחקר משלכם לפני השקעה בפרויקט כלשהו. על ידי חקירה ולימוד פרויקטים באמצעות כלים שונים, אתה יכול לקבל הבנה טובה יותר של אילו פרוטוקולים פופולריים יותר ואילו מהם רואים יותר פעילות. TVL חשוב, אבל זה לא המדד היחיד שאתה צריך לקחת בחשבון כשאתה מחליט אם להשקיע באסימון.
