דברים נראו די טוב עבור קריפטו בסביבות סוף 2021, אבל אף אחד לא ידע מה יש ל-2022. לרוע המזל, 2022 הייתה שנה קשה מאוד עבור שוק המטבעות הקריפטוגרפיים, עם מטבעות ופלטפורמות שזכו להכות גדולות מגורמים שונים. אז מה היו כישלונות הקריפטו הגדולים ביותר של 2022?
1. התרסקות Terra Luna/TerraUSD
התרסקות Terra Luna/TerraUSD (LUNA/UST). מסמן את אחד מאירועי הקריפטו הגדולים ביותר של 2022. Terra Luna, קריפטו טיפוסי, ו-TerraUSD, מטבע יציב, ספגו הפסדים קטסטרופליים בערכם במהלך תקופה זו. אבל מה גרם לאסון הזה?
מספר אלמנטים חברו יחד כדי לחתום את גורלם של Terra Luna ו- TerraUSD. ראשית, יש לך את האופי של TerraUSD.
מערכת היחסים של Terra Luna/TerraUSD
TerraUSD הוא stablecoin אלגוריתמי. נכסים כאלה אינם מגובים בשום סחורה פיזית או מטבע פיאט. במקום זאת, הם שומרים על המחיר שלהם באמצעות אלגוריתם ממוחשב, אשר דורש גם קשר מחיר עם מטבע אחר. במקרה הזה, המטבע הנוסף הזה הוא טרה לונה.
לטרה לונה ול-TerraUSD הייתה מערכת יחסים שבה נכס אחד הוטבע או נשרף כדי לשמור על מחירו של השני. במילים אחרות, TerraUSD מגובה בעצם על ידי Terra Luna. אם המחיר של TerraUST יירד מתחת לדולר, LUNA תישרף. המשמעות היא שהחזקה של LUNA תישלח לארנק בלתי נגיש כך שהוא ייהרס למעשה.
אבל אם המחיר של TerraUSD היה עולה מעל דולר אחד, אז יהיה צורך לשרוף כמות מסוימת של UST. המאזן העדין הזה הוא ששמר על TerraUSD יציב יחסית.
אבל האלגוריתם הזה התקלקל כשאנשים התחילו לזרוק את ה-UST שלהם בהמוניהם. אז למה זה קרה?
ההשפעות של פרוטוקול עוגן
אנשים רבים קנו TerraUSD כדי שיוכלו להפקיד אותו במשהו המכונה פרוטוקול Anchor. עוגן אפשר לאנשים להפקיד TerraUSD תמורת תשואה מדהימה של 20%. ככל שאנשים נוספים הפכו מודעים לתשואות הענק של Anchor, הביקוש ל-TerraUSD גדל.
עם זאת, זה לא היה אמור להימשך. בשנת 2022, עוגן עברה לשיעור תשואה משתנה, שיכול לרדת עד 4%. הירידה המשמעותית הזו גרמה לרבים למשוך את TerraUSD שלהם מ-Anchor ולמכור אותו, מכיוון שכבר לא היה להם שימוש בו.
בשלב זה, יותר UST נמכר מאשר קנה, כלומר הביקוש ירד מטה. מערכת היחסים צריבה/מנטה בין LUNA ל-UST לא יכלה לתפקד כרגיל בתוך הירידה הזו. לא ניתן היה לשרוף יותר את LUNA כדי לשמור על הצמד של UST, אז שני מטבעות הקריפטו קרסו.
המשקיעים הפסידו מיליונים בעקבות ההתרסקות הזו, כאשר מנכ"ל Terraform Labs, Do Kwon, ספג ביקורת קשה על תכנון מערכת כל כך שברירית ובלתי ברת קיימא. Terra Luna ו- TerraUST מעולם לא התאוששו והוסרו מרוב הבורסות.
2. ההתרסקות של מאי 2022
התרסקות שוק הקריפטו במאי 2022 הייתה הרסנית, והשוק עדיין מרגיש את גלי ההלם של האירוע הזה. אז מה פינה את מקומו לקריסה הזו?
הסיבה העיקרית להתרסקות הקריפטו במאי 2022 הייתה החלטת הפדרל ריזרב האמריקאי להעלות את הריבית. זה גרם למשקיעים בשוקי הקריפטו המסורתיים והקריפטו להיות עצבניים והוביל למכירה המונית של נכסי קריפטו. ככל שהביקוש לקריפטו ירד, ערכו ירד יחד איתו. ההתרסקות של Terra Luna ו-TerraUSD השפיעה גם על חוסר האמון במטבעות קריפטוגרפיים. כתוצאה מכך, כמעט כל נכס בתעשייה סבל.
ביטקוין, למשל, איבד מעל 10,000 דולר מערכו במהלך שבוע בלבד, בעוד שהאת'ריום ירד בכמעט 1,000 דולר בשמונה ימים. נכסים רבים אחרים, כולל Dogecoin, XRP, Litecoin, ZCash ו- Cardano, ספגו גם הם מכה ניכרת.
תעשיית הקריפטו כבר סבלה לפני ההתרסקות במאי 2022. למעשה, תאונה נוספת אירעה בסוף ינואר של אותה שנה. אז הדברים כבר היו שבריריים, כשהתאונה במאי 2022 החמירה את נפילת השוק.
3. פשיטת רגל של FTX
FTX עמדה בעבר כאחת מבורסות מטבעות הקריפטו הפופולריות בעולם, בשווי של למעלה מ-30 מיליארד דולר. אבל כל זה השתנה בסוף 2022.
מבוססת באיי בהאמה ומנוהלת על ידי סם בנמן-פריד, FTX אפשרה למשתמשים לסחור במגוון רחב של מטבעות קריפטוגרפיים ומטבעות פיאט. Bankman-Fried השיקה את FTX יחד עם גארי וואנג ב-2019 כבורסה ריכוזית (כלומר קבלת ההחלטות הושארה לקבוצה קטנה של אנשים). FTX משתמש באסימוני FTT כדי לשלם עבור דברים כמו עמלות עסקה, שיהיו חשובות מעט מאוחר יותר.
Changpeng Zhao של Binance רכשה גם היא 20% ממניות FTX תמורת 100 מיליון דולר. אז זה בטוח לומר שדברים חיפשו את הפלטפורמה הזו.
אבל זה לא היה אמור להימשך. בשנת 2021, ז'או מכר את חלקו בחזרה לבנקמן-פריד, ואז התגלה שקרן הגידור של בנקמן-פריד, Alamada Research, החזיקה בחזקה גדולה באופן מחשיד של אסימוני FTT. יתרה מכך, התברר שבנקמן-פריד (בחלקו) השיק את FTX בגלל הצורך שלו בנזילות לקרן הגידור שלו.
לאחר שהדבר התגלה, Binance מכרה את אחזקותיה באסימוני FTT, מה שגרם לרבים אחרים ללכת בעקבותיו. החברה גם פרשה מעסקה שבה היא הייתה אמורה לרכוש את FTX.
אז, גל של לקוחות החל למשוך את הכספים שלהם מ-FTX על רקע שמועות על ניהול לא נכון של הבנקמן-פריד בכספי החליפין. בנקמן-פריד הודתה של-FTX אין את הכספים למלא את בקשות המשיכה הללו.
כתוצאה מכך, FTX הגישה בקשה לפשיטת רגל, שולח אדוות ברחבי תעשיית הקריפטו וגורם לירידה המונית נוספת במחירי הנכסים.
4. קריסת צלזיוס
Celsius הייתה פלטפורמת הלוואות למטבעות קריפטוגרפיים שאפשרה למשתמשים להלוות נכסים תוך שימוש בנכסים אחרים כבטוחה, כמו ביטקוין. פלטפורמות רבות אחרות מציעות את אותו שירות, כמו MakerDAO, כך שצלסיוס לא נראה משהו יוצא דופן. אבל מאחורי החזית השפירה לכאורה של הפלטפורמה הזו הייתה מציאות הרבה יותר נוגעת.
ביוני 2022, Celsius השהה לפתע את כל המשיכות, כלומר המשתמשים לא יכלו להעביר את הכספים שלהם למקום אחר. לאחר מכן, הפלטפורמה הגישה בקשה לפשיטת רגל לאחר ששחררה למעלה מ-20% מכוח העבודה שלה. אבל מה גרם לנפילה הפתאומית הזו?
בקיצור, צלסיוס עסק בבעיות פיננסיות גדולות. לא רק שלחברה לא הייתה נזילות למלא בקשות משיכה, אלא שהיא שמה את הפיקדונות של לקוחותיה להשקעות בסיכון גבוה. רבים אפילו תיארו את הפלטפורמה כתוכנית פונזי עם האופן שבו היא טיפלה בצורה לא נכונה בהפקדות משתמשים.
גם התרסקות הקריפטו במאי 2022 האיצה את התמוטטות צלזיוס, שכן הפלטפורמה לא יכלה לשמור על המודל השביר שלה על רקע צניחה במחירי הנכסים ומכירה המונית. צלסיוס נאלצה להגיש בקשה לפשיטת רגל באמצע 2022 על רקע משבר נזילות חמור שנגרם על ידי הגורמים שנדונו.
5. קריסת שוק NFT
ב-2021 ובתחילת 2022, מכשירי NFT נמכרו בעשרות מיליוני דולרים, עם אוספים כמו World of Women ו מועדון יאכטות קוף משועמם מושך כסף גדול.
בעוד ששוק ה-NFT תפקד די טוב בתחילת 2022, דברים השתנו במחצית השנייה של השנה. נפח המסחר של NFTs ירד ב-97% מדהים בין ינואר לאוקטובר 2022. אבל מה הוביל לכך?
גורם מרכזי שהוביל להתרסקות שוק ה-NFT היה ירידה בעניין המשקיעים. NFTs היו פעם כל ההייפ, אבל דברים משתנים עם הזמן, כאשר רבים מפקפקים בתפקוד ובקיימות הפיננסית שלהם. נוסף על כך, תעשיית ה-NFT גדושה בהונאות, שדוחה אנשים מהשקעות כדי להימנע מנפילה קורבן לפושעי סייבר.
תעשיית ה-NFT עשויה יום אחד להתאושש לחלוטין, אם כי לעת עתה, זה נראה לא סביר.
2022 הייתה שנה סוערת עבור קריפטו
במהלך שנת 2022, ראינו פרויקטים ונכסי קריפטו שונים קורסים ונשרפים עקב גלי הלם בשוק או ניהול עלוב. אף אחד לא יודע אם הקריפטו יחזור ב-2023. כל מה שאנחנו יודעים הוא שכשלי הקריפטו הללו עומדים כמייצגים עד כמה השוק יכול להיות שברירי.
