מה קורה אם בורסת מטבעות קריפטו מתבוססת?

טייק אווי מפתח

• בורסות קריפטו עלולות לקרוס עקב ניהול סיכונים לקוי, פריצה או השקעה בנכסים מסוכנים, מה שמוביל לאיבוד כספי המשתמשים לנצח.
• כאשר בורסה מתקפלת, משתמשים מאבדים גישה לאחזקות מטבעות הקריפטו המאוחסנים בבורסה, והבורסה עשויה להגיש בקשה לפשיטת רגל.
• לאחר שחילופי קריפטו נכשלים, משתמשים יכולים להגיש תביעות, סוכנויות ממשלתיות חוקרות, והתעשייה סובלת מאובדן אמון המשקיעים. גיוון ושימוש בבורסות מכובדות יכולים לסייע בהגנה מפני הפסדים.

עולם המטבעות הקריפטוגרפיים טומן בחובו סיכונים רבים עבור משקיעים שכן הבורסות מאחסנות מטבע דיגיטלי בשווי מיליארדי דולרים עבור המשתמשים. אבל יש תרחיש סיוט אחד שמשאיר רבים ערים בלילה - מה יקרה אם בורסת הקריפטו שבחרת תתגבר פתאום?

זו מחשבה מפחידה לכל מי שיש לו תיק קריפטו.

אז מה קורה לקריפטו אם בורסת מטבעות קריפטו מתקפלת? האם למשקיעים יש סיכוי לקבל את כספם בחזרה? או שהקריפטו שהרווחתם בעמל ייעלם לתוך האתר?

מדוע בורסות קריפטו קורסות?

למרבה הצער, חילופי קריפטו הפכו לסיפור שחוזר על עצמו בשנים האחרונות. לרוב אין סיבה אחת לכך שבורסת קריפטו קורסת, אלא שילוב של גורמים שיכולים להפיל אפילו את השחקנים הגדולים ביותר.

ניהול סיכונים לקוי הוא אחד גדול. ניהול בורסת מטבעות קריפטוגרפי הוא עסק מסוכן מטבעו, אבל חלקם, כמו הר גוקס ב-2014, לקחו על עצמם הרבה יותר סיכון ממה שהם יכלו להתמודד. ל-Mt. Gox לא היו הגנות מתאימות מפני בעיות אבטחה כמו פריצה וגניבה, מה שהוביל לאובדן של מאות מיליונים בכספי לקוחות כאשר הוא נפרץ.

בשנת 2016, בורסת המטבעות הקריפטו מבוססת הונג קונג, Bitfinex, נפרצה. התוקפים ניצלו פרצות במערכות האבטחה שלה כדי להיכנס ולהוציא כ-72 מיליון דולר בביטקוין. בורסת הקריפטו הצליחה להישאר פעילה לאחר הפריצה. עם זאת, היא התמודדה עם ההפסדים בכך שאילצה את כל המשתמשים לחלוק בנטל, תוך ניכוי של 36% מיתרת החשבון של כל לקוח.

כמו כן, חלק מהבורסות משקיעות פיקדונות לקוחות בנכסים מפוקפקים ללא ביקורת מתאימות. אז, הם בסופו של דבר עם מיליארדים בתוך החור כשהערך קורס, כפי שראינו עם FTX. הבורסה למטבעות קריפטוגרפיים השקיעה פיקדונות ונכסים של לקוחות באסימוני קריפטו ספקולטיביים והשקעות סיכון לא נזילות ללא פיקוח מתאים.

כאשר שוק הקריפטו הרחב יותר קרס בשנת 2022, ערכם של רבות מההשקעות הללו צנח, והותיר FTX עם חוב ענק וסיבה להגשת בקשה לפשיטת רגל. זה אף החמיר על ידי ערבוב משותף של נכסים בין FTX ו-Alameda.

ריצת בנק קלאסית היא גורם עצום נוסף. בורסות קריפטו שומרות על חלק מכלל יתרות המשתמשים ברזרבות נזילות (צ'ק אאוט מה המשמעות של הוכחת מילואים כדי להבין את המושג הזה), להשקיע את השאר כדי לייצר תשואה.

זה אומר שאין להם 100% מההפקדות זמינות למשיכה מיידית של משתמשים. אם בהלת שוק תגרום למשיכות מדורגות, בורסות קריפטו עלולות להפוך במהירות לבלתי נזילות וחדלות פירעון, מה קרה לצלזיוס ב-2022.

הזינוק בבקשות המשיכה הוציא את הרזרבות של החברה והותיר את צלסיוס ללא מספיק נזילות כדי לכבד את כל הבקשות. מפל המשיכות הזה הכריע את המאזן של Celsius ואילץ את החברה להשעות את הפעילות ולהגיש בקשה לפשיטת רגל.

מה קורה כשבורסת מטבעות קריפטו מתקפלת?

כאשר בורסת קריפטו גדולה קורסת, זה יכול ליצור אפקט אדווה של כאוס ואובדן ברחבי עולם הקריפטו. פשוט תשאל את כל מי שהיה לו כסף על FTX, וויאג'ר או צלסיוס. הנה פירוט של מה שנוטה לקרות.

1. אובדן כספי משתמש

ההשפעה הישירה ביותר היא שמשתמשים מאבדים גישה לחלק או כל אחזקות המטבעות הקריפטוגרפיים שלהם המאוחסנים בבורסה. בהתאם לנסיבות, פירוש הדבר יכול להיות שהפקדות בשווי מיליוני דולרים ללקוח אינן נגישות לפתע ועשויות להיעלם לנצח. עבור אנשים רבים, זה מייצג את חיסכון החיים שלהם.

אובדן כספים זה מתרחש מכיוון שבורסות מטבעות קריפטוגרפיים מחזיקות פיקדונות לקוחות בחשבונות מאוחדים בשליטתם. כאשר בורסה עוצרת את הפעולות, אין דרך למשתמשים לאחזר את הקריפטו המאוחסן שלהם. בניגוד לכסף המוחזק בבנק מסורתי, פיקדונות אלה המוחזקים בבורסה אינם מבוטחים. כך שללא גישה למפתחות הפרטיים השולטים בארנקים, המשתמשים סובלים מהפסדים בלתי הפיכים.

2. הגשת פשיטת רגל

כאשר בורסת קריפטו גדולה מבינה שהיא הפכה לחדלות פירעון ואינה מסוגלת לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות, היא בדרך כלל תיזום הגשות משפטיות לפשיטת רגל. זה נעשה כדי לעצור משיכות לקוחות ולהתחיל בהליכים משפטיים רשמיים.

הבורסה תגיש ניירת ועתירות לבית המשפט לפשיטת רגל, בדרך כלל תחת הגנת פשיטת רגל של פרק 11. הדבר מאפשר לחברה לבצע ארגון מחדש וארגון מחדש של פעילותה בפיקוח בית המשפט.

מונה נאמן עצמאי לפיקוח על תיק פשיטת הרגל. תפקידם להעריך את הנכסים וההתחייבויות של הבורסה, להודיע ​​לנושים על ההליכים, לגבות תביעות מבעלי חשבונות, לבחון את ענייניה הכספיים של החברה ולפתח תכנית פירעון אם אפשרי.

בית המשפט מטיל עיכוב אוטומטי שמשהה לאלתר כל גבייה או פעולה משפטית נגד הבורסה במהלך פשיטת רגל. בעלי חשבונות מאבדים גישה לכספים בזמן שהתיק מתקדם באמצעות דיונים והצעות.

בסופו של דבר, השופט קובע אם הבורסה חייבת לחסל לחלוטין או שהיא יכולה להתארגן מחדש עם תוכנית פירעון מאושרת. על בעלי החשבון להגיש תביעות ולהמתין לפתרון התיק כדי להחזיר את הכספים האבודים.

3. תביעות משפטיות ומשפטים

ברגע שחילופי קריפטו מגישים בקשה לפשיטת רגל, בעלי חשבונות ממהרים להגיש תביעות וליזום תיקי משפט כדי לנסות להחזיר את הכספים האבודים שלהם. בית המשפט לפשיטת רגל מטפל בתביעות אלו של נושים ובעלי חשבונות.

התיקים יכולים להימשך שנים כאשר ההליכים קובעים את מצב הנכסים, כמה חייבים הנושים וצו פירעון החובות. לדוגמה, הר גוקס נכנס לפשיטת רגל ב-2014 אך טרם פרע לנושיו נכון לאוגוסט 2023.

4. חקירות ותקנות

כאשר בורסת קריפטו גדולה נפלה, סוכנויות ממשלתיות, כמו הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) ו הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CFTC), בדרך כלל מתחילה לחפור במה החברה עשתה לפני שהדברים הלכו דָרוֹם.

הם חופרים בספרי הבורסה, מחפשים פעילויות מפוקפקות כמו הונאה, ניהול לא נכון של כספים, הפרות של חוקי ניירות ערך או מצג שווא מול לקוחות.

הם יכולים להטיח קנסות, עונשים ועונשים אחרים אם הם מוצאים הפרת כללים כלשהי. מנהלים בודדים עשויים לעמוד בפני אישום פלילי בהתאם לחומרת העבירות.

5. אפקטים של אדוות על פני קריפטו

בורסת קריפטו פרועה, במיוחד אם היא פופולרית, יוצרת אדוות של נזק בכל התעשייה. אמון המשקיעים חוטף מכה שיכולה לדכא מחירים.

לדוגמה, פשיטת הרגל של Celsius Network ו-FTX בסוף 2022 תרמה לכך שהביטקוין ירד מתחת ל-17,000 דולר בנובמבר 2022 לאחר שנע סביב 60,000 דולר רק שנה לפני כן. אפילו בורסות מרכזיות מממסות כמו Coinbase ו-Binance סובלות מירידה במספר המשתמשים ובנפחי המסחר בעקבות שערוריות בתעשייה.

בנוסף, קריסת הבורסה המעורבת עשויה לגרור את עסקי הקריפטו האחרים אליהם היא קשורה באמצעות הלוואות או השקעות. הכישלון של FTX גרם גם לחברת המסחר המסונפת Alameda Research לרדת.

כיצד משתמשים יכולים להגן על עצמם מפני חילופי מטבעות קריפטוגרפיים פגומים

קריסות של בורסות קריפטו גדולות כמו FTX גרמו באופן מובן להרבה משתמשי קריפטו עצבניים. אף אחד לא רוצה להתעורר בוקר אחד ולגלות שהבורסה שהם סומכים על להחזיק בנכסים שלהם נעלמה, ולקחת את הכספים שלו יחד איתה. אז מה יכולים סוחרי קריפטו רגילים ומשקיעים לעשות כדי להימנע מלהישרף אם הבורסה שלהם קורסת?

ראשית, היה סלקטיבי לגבי אילו חילופים אתה משתמש מלכתחילה. תעשה את המחקר שלך ותלך עם בורסות קריפטו מבוססות ואמינות עם רקורד מוצק. חפש שקיפות בפעילות העסקית שלהם והוכחות לכך שכספי המשתמשים מאובטחים כראוי. בורסות מטבעות קריפטו שעברו ביקורות פיננסיות מדורגות גבוה יותר בלגיטימיות.

כמו כן, הימנע מלשמור את כל אחזקות הקריפטו שלך בבורסה אחת. עדיף לפזר את הנכסים שלך על פני שתיים עד שלוש בורסות מכובדות כדי לגוון סיכונים. אם אחד נכשל, יש לקוות, האחרים יהיו בסדר. באופן דומה, אל תשמור את כל המטבעות או האסימונים בבורסה. שמור כמה בארנק הקריפטו שלך שרק אתה שולט במפתחות הפרטיים.

אם כבר מדברים על ארנקים, לעשות שימוש באפשרויות אחסון קר קריפטו. אלה שומרים על המפתחות הפרטיים שלך במצב לא מקוון, הרחק מעיניהם הסקרניות של האקרים או חילופי דברים לא אמינים. ארנקי קריפטו חומרה כמו Ledger ו-Trezor מציעים אחסון קר מצוין. רק זכור לשמור על המכשיר הפיזי עצמו מאובטח.

לבסוף, דע את סטטוס המבטח של כל בורסה שבה אתה משתמש. כמה בורסות גדולות כמו Coinbase נושאות פוליסות ביטוח פרטיות לכיסוי הפסדי משתמשים במקרים כמו פריצות או פשיטת רגל. זה לא מבטיח שאתה מכוסה ב-100%, אבל זה מספק שכבת הגנה נוספת.

התכונן לגרוע מכל, תקווה לטוב עם חילופי קריפטו

השלכותיה של חילופי דברים יכולים להיות חודשים או שנים של מריבות משפטיות, הפסד כספי ולחץ רגשי עבור בעלי החשבונות.

כדאי להיות זהיר לגבי המקום שבו אתה שומר את כספי הקריפטו שלך ולגוון בין בורסות וארנקים. אנו מקווים שנראה פחות מקרים של כשלים קטסטרופליים בחילופי מטבעות קריפטוגרפיים בעתיד.